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英國央行料將維持當(dāng)前貨幣政策不變，即保持基準(zhǔn)利率在0.1%和資產(chǎn)購買總規(guī)模在8950億英鎊(1.3966, 0.0009, 0.06%)。分析認(rèn)為，英國央行不太可能在政府財(cái)政預(yù)算案公布前加大購債力度，也不太可能對頗受市場關(guān)注的負(fù)利率議題松口，因英國的新冠疫苗接種工作正有序展開，通脹也正逐漸接近2%的目標(biāo)。
但英國央行可能會強(qiáng)調(diào)其收緊貨幣政策的高標(biāo)準(zhǔn)，以平息有關(guān)經(jīng)濟(jì)快速復(fù)蘇將迫使政策制定者推高英國借貸成本的猜測。
?、俨煌耆懦?fù)利率，但當(dāng)前不太可能實(shí)施
英國央行此次會議將公布關(guān)于負(fù)利率的商討結(jié)果。
雖然英國央行行長貝利在最近的評論中看淡負(fù)利率前景，但本次會議料拒絕排除采用負(fù)利率。而且，貨幣政策委員會的其他成員對負(fù)利率仍有期待。
市場廣泛預(yù)測英國央行將認(rèn)可負(fù)利率為一種工具，但不會使用該工具。市場預(yù)測一直到2023年年中，基準(zhǔn)利率都將保持在當(dāng)前水平。市場普遍認(rèn)為，負(fù)利率是英國央行的最后手段，而當(dāng)前英鎊走強(qiáng)說明情況尚未到最壞狀況。英國央行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家霍爾丹和行長貝利都不太支持實(shí)施負(fù)利率，還曾明確表示，負(fù)利率政策是一個(gè)復(fù)雜的問題，很少有國家這么做。
財(cái)經(jīng)網(wǎng)站Fxstreet分析師稱，英國央行將維持利率不變并且繼續(xù)否決實(shí)施負(fù)利率。行長貝利或?qū)⒅厣?，盡管技術(shù)準(zhǔn)備工作已到位，但不太可能實(shí)施負(fù)利率，若英國央行堅(jiān)定這一立場，將打消市場擔(dān)憂，并助推英鎊走高。
②暗示可以隨時(shí)改變購債速度
新加坡大華銀行認(rèn)為，雖然英國央行料將按兵不動(dòng)，但新冠疫情持續(xù)對企業(yè)和家庭造成沖擊，且前景高度不確定。英國央行顯然也意識此種風(fēng)險(xiǎn)，因此很可能在復(fù)蘇基礎(chǔ)更加牢固之前維持寬松貨幣政策。不排除英國央行提升購債步伐，或改變定期融資計(jì)劃的可能性。
而且，全球債券收益率都在上升，雖然英國央行政策制定者沒有表現(xiàn)出效仿歐央行（承諾加快資產(chǎn)購買步伐）的傾向，但貨幣政策委員會可能會提醒市場，如果看到金融環(huán)境出現(xiàn)毫無根據(jù)的緊縮，它可以隨時(shí)改變購買的速度。
英國央行目前每周根據(jù)資產(chǎn)購買計(jì)劃購買44億英鎊，今年的資產(chǎn)購買規(guī)模為1500億英鎊。經(jīng)濟(jì)學(xué)家漢森（Dan Hanson）表示：
“近期收益率的上升有可能促使英國央行像歐洲央行一樣加大購買力度，但我們認(rèn)為這種可能性很低。目前的目標(biāo)是避免發(fā)出任何讓收益率有理由進(jìn)一步上漲的信號?！?/p>
?、垲A(yù)計(jì)英國經(jīng)濟(jì)將強(qiáng)勁反彈
鑒于市場并不預(yù)期英國央行有變更利率或購債速度的可能，因此分析師們的焦點(diǎn)將轉(zhuǎn)向細(xì)節(jié)，集中關(guān)注決議聲明的基調(diào)和前景展望。
行長貝利料將試圖描述一副經(jīng)濟(jì)前景樂觀的畫面，雖然一季度GDP大概率將出現(xiàn)收縮，但預(yù)計(jì)英國經(jīng)濟(jì)將在2021年剩余時(shí)間內(nèi)將迅速反彈至新冠疫情之前的水平。貝利周一表示，隨著疫情回落，他對英國經(jīng)濟(jì)的看法更為樂觀，預(yù)計(jì)在年底左右回到2019年底的水平。
而且在疫情的艱難時(shí)期，英國經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)仍然好于預(yù)期，今年第一個(gè)月萎縮了2.9%。自此英國政府開始解除封鎖措施，并且預(yù)計(jì)在6月中旬使英國恢復(fù)到接近正常的狀態(tài)。在過去三次發(fā)布的數(shù)據(jù)中，月度國內(nèi)生產(chǎn)總值都出現(xiàn)了意料之外的上升。
英國預(yù)算官員也預(yù)計(jì)，英國經(jīng)濟(jì)將出現(xiàn)比此前估計(jì)的更強(qiáng)勁的反彈。只有英國央行的首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家霍爾丹對通脹發(fā)出了警告。經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)通脹將在2021年攀至接近目標(biāo)2%的水平，但這主要將受到能源價(jià)格等臨時(shí)因素的推動(dòng)，英國央行已表示可以忽略這些因素。
?、苡㈡^料獲支撐
Poundsterlinglive文章稱，英國央行公布決議前，英鎊本周波動(dòng)性上升，但目前充斥著觀望氣氛，而且基本面對英鎊的利好因素依然完好無損。
英國迅速接種疫苗將會導(dǎo)致其經(jīng)濟(jì)更快重啟，同時(shí)也將更快擺脫300年來最嚴(yán)重的年度產(chǎn)出萎縮，這個(gè)主題在今年讓英鎊受惠，今年至今英鎊仍是表現(xiàn)最佳的G10貨幣。
分析師稱，英鎊目前經(jīng)歷的任何下跌都將是短暫的。由于預(yù)期英國央行不會改變利率，而且官員們可能暗示他們已對經(jīng)濟(jì)前景變得更加自信。這可能會導(dǎo)致市場提出利率上升時(shí)機(jī)的預(yù)期，這反過來又被認(rèn)為是對英鎊的提振。
BMO Capital Markets的歐洲外匯策略主管Stephen Gallo說：
“考慮到第二季度的形勢對英國央行的整體政策立場至關(guān)重要，我們認(rèn)為3月貨幣政策會議對本周英鎊是低風(fēng)險(xiǎn)事件?！?/p>
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